Market Update - 27/08/2022

Simpozionul Jackson Hole a avut loc pe data de 26/08/2022 și a confirmat încă o dată că președintele FED, Jerome Powell intenționează să continue creșterea dobânzilor de referință până în momentul în care inflația va scădea la valoarea de 2%. Totodată a subliniat că o scădere a inflației timp de o lună nu este un indicator suficient pentru a relaxa masurile de politică monetară adoptate de la începutul anului 2022.

Acest eveniment a acționat ca indicator pentru măsurile ce vor fi luate în cadrul întâlnirii FED din Septembrie cu privire la creșterea dobânzii de referință.

Piața a reacționat negativ la evenimentul de pe 26 August și se așteptă o perioadă de volatilitate crescută în următoarele zile, precum și înainte și după întâlnirea FED din Septembrie.

Un alt efect direct al simpo­zio­nului de politică economică a fost asupra indicelui DXY care a ajuns la valoare de 108, confirmând o paritate euro dolar timp de o săptămână.

Euro a scăzut cu peste 12% faţă de dolar de la începutul anului și a ajuns sub pragul parităţii cu dolarul pentru prima dată în ultimele două decenii, iar situația se va menține pentru o perioadă întrucât BCE riscă să aducă zona euro mai aproape de recesiune prin aplicarea unor majorări de dobândă agresive, aşa cum face FED.

Deși rata inflației în US a scăzut în iulie la 8,5%, de la 9,1% cu o lună înainte, aceasta se menține la cel mai ridicat nivel al ultimilor 40 de ani. În schimb zona Euro, puternic afectată de deciziile de politică monetară adoptate de FED și de dependența de importurile de energie din Rusia se preconizează că va înregistra o inflație de peste 10% până la final de 2022.

Luna Septembrie se anunță a fi un declanșator pentru o nouă scădere a prețului Bitcoin.
Oficialii FED indică o nouă mărire cu 0.75% a dobânzilor de referință în cadrul întâlnirii din Septembrie ca o soluție a reducerii inflației la valoarea target de 2%.

Pe tot parcursul anului 2022 am observat o corelare directă între prețul Bitcoin și deciziile de politică monetară adoptate de FED: decizia de majorare a dobânzilor de referință și pachetul legislativ Inflation Reduction Act (Legea pentru reducerea inflaţiei) adoptat în contextul procesului de reconciliere pentru reducerea deficitului bugetar federal din US.

În același timp FED-ul a început procesul de QT (quantitative tightening) în Iunie prin care își propune să reducă deficitul bugetar până în luna Septembrie prin lichidarea titlurilor de stat aflate la scadență.